为什么巴西会在本月稍早前突然宣布破产?分析认为,除巴西经济长期无力应对大流行,导致严重衰退之外,背后的核心逻辑依然是巴西经济负债累累,并且高度依赖美元债务,不具备

巴西经济宣布破产后,又有三个国家或成为下一个巴西,事情有新进展

为什么巴西会在本月稍早前突然宣布破产?分析认为,除巴西经济长期无力应对大流行,导致严重衰退之外,背后的核心逻辑依然是巴西经济负债累累,并且高度依赖美元债务,不具备宽广强大的外汇储备护城河,美联储不断将风险转嫁给多个高外债,低外储脆弱经济体的缩影。

尽管2020年美联储开启了空前规模的QE美元印钞机模式,按以往的逻辑,美元资金可能会流向类似于巴西这样的市场,然而,情况刚好相反,华尔街开启了在一些脆弱市场新一轮收割模式,进而使华尔街市场水涨船高,并使大量资金加速从巴西等脆弱市场撤离,这就导致巴西出现资不抵债,这也使得巴西破产的幕后推手或浮出水面。

根据国际货币基金组织(IMF)公布的最新报告,巴西经济在2020年萎缩了近6%,巴西的公共债务约占国内生产总值的100%。2020年巴西货币贬值29.33%。巴西央行在2020年底时宣布,2020年11月巴西公共部门的主要逆差为181亿雷亚尔(34.9亿美元),是自2016年以来最差的一个月。由于对巴西赤字和公共债务负担的担忧,已经停止了维持巴西最贫困三分之一人口九个月之久的国家补贴。

正如投资经理Patricia Perez-Coutts称,美联储的货币举措向来拿脆弱的经济体开刀,就像一群野生牛羚正在渡河,狮子会挑年幼体弱的下手……其他整群牛羚会继续前进。显然,巴西经济已提前表现出了脆弱模式。那么,谁会成为下一个巴西呢?

美联储主席鲍威尔

迹象表明,至少有三个国家在债务层面,与巴西经济非常相似,或正在成为高外债,低外储,并不断陷入美元荒。第一个正是阿根廷,事情的最新进展是,美国金融网站Zerohedge1月21日报道,阿根廷分析师Santiago Barros Moss说,“阿根廷目前没有足够的美元供企业使用。”在过去的几个月中,尽管美元汇率走弱,但阿根廷比索兑美元依然暴跌,1美元兑换86比索 ,创历史新低,这使阿根廷的美元债务支付成本过高。

这样一来,一些阿根廷企业相继由于资不抵债,而不得不宣告破产。例如,YPF是一家已有99年历史的石油公司,被称为阿根廷旗舰公司,但该公司出现了债券大规模违约,而近乎于接近破产的边缘。而这仅仅是阿根廷经济资不抵债的一个缩影。美媒援引分析师称,阿根廷的净外汇储备已接近于零。

Amherst Pierpont证券拉丁美洲固定收益策略主管Siobhan Morden稍早前在一份报告中表示:“阿根廷现在处于一个更糟糕的起点,而积累足够的流动性以偿还未来债务的道路也更加艰难。”“现在,资产存量为负——净外汇储备,而未来支付的美元债务超过1500亿美元。”值得注意的是,过去三年间,阿根廷就一直陷入债务困境。美媒分析认为,阿根廷央行突然出现美元短缺,正面临不断加剧的债务危机。而上述最新进展表明,阿根廷经济很有可能成为美联储本轮货币举措下,陷入近乎于破产,或成为下一个巴西的困境。

与阿根廷相似的是,加拿大皇家银行指出,借贷能力有限的经济体,受美元等风险因素冲击的几率非常大,越南和印度就非常明显。关于越南债务,汇丰最新报告显示,越南的公共债务与GDP比率为65%,这超过全球公认的警戒值,越南因此被认为是最需要财政巩固的东南亚国家。

事实上,早在五年前,越南债务总额就超过了1250亿美元,当时就已达到该国GDP的64%。这也说明,过去几年,越南经济的高增长都是建立在美元债务堆积基础上的。分析认为,在美联储不断调整货币策略过程中,越南经济由于高度依赖美元债务和市场,面临美元抽离的现象就更加严重。

值得一提的是,越南不久前已被美列为汇率操纵国,这或也是美元资本或将在越南收割财富的一个信号。日经亚洲评论报道,越南的消费者信心已经下降到至少20年以来的最低水平。这意味着,按该外媒的这一分析角度,越南经济或存在倒退20年的风险。分析认为,越南经济一直有一部分人与华尔街进行商业交易,这也成为越南经济或倒退回原形的推手,甚至可能由于深陷美元债务黑洞,资不抵债,或存在成为下一个巴西的风险。而更多迹象表明,印度经济的债务困境更加严重。

过去三年间,印度卢比连续成为亚洲表现最差货币。据印度央行数据,印度的外债已增至5585亿美元,外债与外汇储备之比高达111.7%,而这仅仅是印度联邦的债务。包括各邦州的债务在内,印度的公共债务高达1.17万亿美元。但是,印度的外汇储备仅为5000亿美元,债务总额约占外储的250%。

这就不难理解 ,印度经济一直无力应对新冠病毒大流行,IMF(国际货币基金组织)稍早前预测,印度将是受新冠病毒冲击最严重的主要经济体。经济学人杂志分析认为,现在的印度经济处在25年以来最紧迫的境地。这也意味着,印度经济或将面临倒退25年,甚至可能衰退回原形的风险。

这就使得印度经济或很有可能成为下一个巴西,或不得不在未来经济严重倒退,资不抵债的背景下,甚至存在濒临破产的可能。而与越南经济在债务方面相似的是,印度经济或倒退回原形的幕后推手或也正在浮出水面,多年以来,印度一部分人或长期与华尔街利益集团进行商业交易,乐此不疲。

罗杰斯

无独有偶,华尔街商品大王吉姆.罗杰斯不久前再度发出狙击印度经济的号令表示,我在2014年之后,在印度就没有任何投资。分析认为,这是美元资本或加速在印度撤离的一个信号。同时,也成为印度或成为下一个巴西的又一个信号。(完)

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